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祁连山仍将大力整合甘青市场-【新闻】

发布时间:2021-05-26 09:57:53 阅读: 来源:四通厂家

祁连山仍将大力整合甘青市场

按照祁连山的战略规划,未来5年产能将达到4500-5000万吨,在甘青地区市场份额由目前的25%提升到50%-60%;产能扩张主要通过新建和收购进行,按照目前已有规划,公司产能将达到3000万吨,预计未来仍将大力整合甘青市场。

近日,我们调研了祁连山(600720)和甘肃建材工业协会,与相关人士就甘青市场以及祁连山目前经营情况、未来发展进行了交流。

甘肃新增产能来自祁连山

按照规划,甘肃省计划到2015年新型干法水泥产能达到7000万吨,基本实现供需平衡。按照目前开工在建情况,2010年甘肃省新增生产线7条,对应水泥产能约920万吨,其中祁连山有4条,对应水泥产能540万吨(占总新增产能59%);2011年预计新增生产线7条,对应水泥产能920万吨,其中祁连山有2条,对应水泥产能220万吨(占总新增产能24%);从目前计划和开工情况来看,2012年-2013 年预计新增生产线9条,对应水泥产能1700万吨,其中祁连山有6条,对应水泥产能1200万吨(占总新增产能71%)。

青海未来供需仍景气

2010年青海水泥产量达到811万吨;青海“十一五”期间累计固定资产投资3359亿元,复合增速21%,按照青海省的规划,“十二五”期间累计固定资产投资9000亿元,复合增速25%;水泥需求仍有很大增长空间,预计到2015年需求达到2000万吨。

截至2010年底,青海新型干法水泥产能733万吨(新投产1 条线,金圆水泥);预计2011年-2012年新增生产线4条,对应水泥产能600万吨。

仍处快速扩张阶段

按照祁连山的战略规划,未来5年产能将达到4500-5000万吨,在甘青地区市场份额由目前的25%提升到50%-60%;产能扩张主要通过新建和收购进行,按照目前已有规划,公司产能将达到3000万吨,预计未来仍将大力整合甘青市场。

分区域来看,平凉地区今年7月虽然有海螺二期投产,但是和周边市场相比,该地区盈利已经处在较低水平。公司在天水地区占据主要份额,竞争对手是中材天水(赛马实业)和甘谷水泥,中材天水和公司是兄弟单位,甘谷规模小不构成威胁。陇南市场需求一直比较旺盛,公司占据主要份额,预计价格稳中有升,但是上涨幅度要看四川汉中地区的水泥价格(陇南离四川较近)。兰州市场今年产能投放较多,京兰、中材白银、祁连山永登都是5000t/d的大线,不过兰州基建需求也很旺盛,预计今年价格稳中有降。青海市场基建需求进入高峰期,今年公司湟中二期和盐湖钾肥的5000t/d线投产,预计价格保持平稳。整体来看,公司今年的水泥价格将保持平稳,快速扩张有望带来业绩稳步增长。

我们预期公司2011年-2013年每股盈利分别为1.38元、1.948元和2.528元,对应市盈率分别为13倍、9倍和7倍,考虑到甘青市场需求仍将快速发展、公司的快速扩张和市场控制力的提升,我们认为公司尚处在成长期,维持“推荐”评级。(中国水泥网 转载请注明出处)

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